中指研究院发文称，从市场表现来看，3月地产行业延续边际改善，京沪迎“小阳春”行情。新房市场上，随着春节后需求释放、核心城市优质项目集中入市及营销力度加大，3月新房成交同比降幅收窄至13%；百城二手房价格环比跌幅继续收窄，其中上海、合肥上涨；土地市场方面，3月300城住宅用地成交面积、出让金同比分别下降15%、35%，降幅收窄。
1. 市场供求：3月重点城市新房销售面积同比降幅收窄，20城二手房成交量在较高基数下同比小幅回落2.5%，京沪迎“小阳春”行情
新房市场：随着春节后需求释放、核心城市优质项目集中入市及营销力度加大，市场成交出现边际改善，3月新房成交同比降幅收窄至13%
图：重点100城商品住宅月度成交面积走势
注：3月为预估值
重点城市新房销售：根据中指初步统计，3月重点100城新建商品住宅成交面积环比增长128%，同比下降13%。一季度，100城新建商品住宅成交面积累计约4567万平米，同比下降22%。各线城市来看，一季度，一线城市新房销售面积同比下降18%；二线城市同比下降22%，武汉、西安等部分城市同比增长；三四线城市同比下降24%。
表：2026年3月重点城市新建商品住宅成交情况(单位：万平米)
图：重点50城商品住宅月度批准上市面积及同比走势
重点城市新房上市：新房供应延续回落态势，市场整体处于“去库存”阶段。根据中指数据，3月重点50城新建商品住宅批准上市面积同比下降22%。一季度，重点50城新建商品住宅累计批准上市面积同比下降25%。各线城市来看，一季度，一线城市批准上市面积同比下降19%，其中上海同比增长26%，北京、广州、深圳同比均下降；二线城市同比下降25%，青岛、温州等少数城市同比增长；三四线城市同比下降31%。供应端的缩量有助于缓解库存压力，改善市场供求关系，但短期内也在一定程度上制约了销售端的恢复。
二手房市场：3月京沪二手房成交同比增长，小户型、低总价房源为主
图：20城二手住宅月度成交套数及同比
重点城市二手房成交：根据中指数据，3月20城二手住宅成交14.8万套，同比下降2.5%。今年一季度20城二手住宅成交33.3万套，同比下降4.1%。3月第4周(3.23-3.29)20城二手住宅成交量已达2025年以来周度新高，“小阳春”行情下市场活跃度较前期有所提升。
3月部分核心城市“小阳春”行情显现，业主挂牌预期趋于稳定，在刚需支撑下，上海、北京在较高基数下成交量实现增长。其中上海3月二手商品房成交3.1万套，创近五年新高，同比增长6%，北京二手住宅成交近两万套，同比增长3%。
表：2026年1-3月重点城市二手房成交情况(单位：套)
注：上海、无锡、南宁、温州为二手房商品房，其他城市为二手商品住宅
重点城市二手房挂牌：春节后新增挂牌量有所回升，但仍显著低于近几年同期，二手房卖方预期有所趋稳。2月末，重点25城二手房存量挂牌套数约205万套，环比下降4%，较去年10月高点回落8%。3月重点城市二手房新增挂牌房源约15万套，同比下降约四成。
2. 房价表现：3月百城二手房价格环比跌幅继续收窄，上海、合肥上涨
图：百城新建住宅及二手住宅价格环比变化
根据中国房地产指数系统百城价格指数，二手房方面，2026年3月，核心城市“小阳春”行情显现，叠加业主预期趋于稳定，百城二手住宅均价为12792元/平方米，环比下跌0.34%，跌幅较上月收窄0.2个百分点，已连续第3个月收窄；同比下跌8.55%。其中，3月上海二手房价格环比上涨0.08%，自2023年6月以来首次上涨；合肥环比上涨0.03%，自2023年5月以来首次上涨；北京环比下跌0.31%，跌幅较上月收窄0.35个百分点。
分梯队看，各线城市二手房价格环比跌幅均有所收窄，3月一线、二线及三四线城市二手住宅价格环比分别下跌0.16%、0.42%、0.34%，环比跌幅较上月分别收窄0.26、0.15、0.20个百分点，同比分别下跌7.72%、9.17%、8.27%；从涨跌城市个数看，3月7个城市环比上涨，91个城市环比下跌,2个城市持平。
新房方面，3月百城新建住宅均价为17115元/平方米，环比上涨0.05%，同比上涨2.24%。3月，房企推盘有所增加，杭州、上海、广州等城市均有高端改善楼盘入市，带动百城新房价格环比结构性上涨。分梯队看，3月，一线城市新建住宅价格环比上涨0.24%，同比上涨6.19%，其中杭州、上海环比分别上涨0.34%和0.33%，新房价格上涨主要来自于新入市高价项目结构性带动。二线城市环比上涨0.02%，同比上涨1.69%。三四线代表城市环比下跌0.20%，同比下跌2.45%。从涨跌城市个数看，23个城市环比上涨，72个城市环比下跌，5个城市持平。
3. 土地市场：3月300城住宅用地成交面积、出让金同比分别下降15%、35%，降幅收窄
图：300城住宅用地月度和季度平均溢价率走势
图：300城住宅用地土地出让金月度走势
注：住宅用地包括纯居住用地及含居住性质的综合用地。
3月重点城市土拍节奏加快，但300城住宅用地成交面积、出让金同比仍下降。根据中指数据，3月，300城住宅用地成交2224万平方米，同比下降15.3%；土地出让金963亿元，同比下降35.4%。累计来看，2026年一季度，300城住宅用地成交6224万平方米，同比下降24.1%；土地出让金2350亿元，同比下降42.6%。
溢价率方面，开年以来，在供应放缓背景下，300城溢价率整体仍处于低位。根据中指数据，2026年一季度，300城住宅用地平均溢价率为4.9%。其中，1月土地市场相对平淡，2月在广州马场地块等高溢价地块带动下，溢价率升至10.7%；3月平均溢价率降至3.5%。
图：2020年以来不同城市住宅用地出让金占全国的比重(全市)
表：2026年一季度重点城市住宅用地成交情况
从城市集中度来看，根据中指数据，2026年一季度，全国TOP20城市宅地出让金占全国比重为59%，较2025年全年提升7个百分点。全国住宅用地出让金TOP20城市中，多为核心一二线城市。年初以来，重点城市土拍活动较少，广州在天河区马场地块(总价236亿元)带动下，跃升一季度全国土地出让金首位；上海、北京土地市场相对平稳，出让金在百亿元左右，南通宅地出让金达114亿元，更多为地方国资获取。
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